บอนด์ยีลด์ญี่ปุ่น: สถานการณ์ตลาดการเงินของประเทศญี่ปุ่นกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (Bond Yield) อายุ 10 ปี ปรับตัวสูงขึ้นแตะระดับ 2.93% ซึ่งถือเป็นระดับที่สูงที่สุดในรอบ 30 ปี หรือนับตั้งแต่ปี 1996 เป็นต้นมา
ความเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความกังวลของนักลงทุนต่อทิศทางนโยบายการเงินและการคลังของญี่ปุ่นที่กำลังเดินทางมาถึงจุดเปลี่ยนสำคัญ สาเหตุหลักที่ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น มาจากการที่ตลาดคาดการณ์อย่างหนักว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) มีแนวโน้มจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ โดยเฉพาะในช่วงเดือนกันยายนหรือตุลาคมที่จะถึงนี้
สอดคล้องกับรายงานที่ว่ารัฐบาลภายใต้การนำของนายกรัฐมนตรี ซานาเอะ ทาคาอิจิ ให้การสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยในระยะใกล้ นอกจากนี้ ตลาดสัญญา Overnight Index Swap (OIS) ยังสะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนมีความเชื่อมั่นสูงถึง 80% ว่าการขึ้นดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นภายในเดือนกันยายน
นอกเหนือจากปัจจัยด้านนโยบายการเงินแล้ว ความกังวลด้านการคลัง ยังเป็นอีกหนึ่งปัจจัยกดดันที่สำคัญ เนื่องจากรัฐบาลยังมีแผนการใช้จ่ายในระดับสูงและนโยบายภาษีที่ยังไม่มีความชัดเจน โดยเฉพาะการขาดคำอธิบายเรื่องแหล่งที่มาของงบประมาณที่จะนำมามาใช้รองรับแผนการลดภาษีบริโภคสินค้ากลุ่มอาหารเป็นเวลา 2 ปี ในขณะที่สภาพแวดล้อมทั่วโลกก็กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากการคุมเข้มนโยบายการเงินของธนาคารกลางต่าง ๆ ท่ามกลางภาวะราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากสงครามอิหร่าน และกระแสการลงทุนในเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่เร่งการเติบโตของเศรษฐกิจ
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดระบุว่าการเติบโตของจีดีพี (GDP) ญี่ปุ่นในไตรมาสที่ 2 ชะลอตัวลงเหลือเพียง 1.1% ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ อีกทั้งตัวเลขการใช้จ่ายภาคธุรกิจที่ออกมาติดลบ ทำให้นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่า BOJ อาจตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียว แทนที่จะเป็นการขึ้นอย่างต่อเนื่องหลายครั้ง แม้ว่าตัวปรับลดจีดีพี (GDP deflator) ที่สูงกว่าคาดจะยังคงสร้างแรงกดดันต่อพันธบัตรระยะยาวก็ตาม
ในภาพรวม ความเคลื่อนไหวของบอนด์ยีลด์ญี่ปุ่นในครั้งนี้ไม่เพียงแต่สะท้อนถึงการคาดการณ์เรื่องดอกเบี้ย แต่ยังรวมถึงความไม่แน่นอนของนโยบายการคลังแบบขยายตัวของรัฐบาลทาคาอิจิ นักลงทุนจึงจำเป็นต้องจับตาดูการสื่อสารของ BOJ อย่างใกล้ชิด เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจที่ขัดแย้งกันอาจทำให้การตัดสินใจเรื่องช่วงเวลาการขึ้นดอกเบี้ยมีความซับซ้อนมากขึ้นในอนาคตอันใกล้นี้ ในขณะที่ค่าเงินเยนยังคงทรงตัวอยู่ที่ระดับประมาณ 159.25 เยนต่อดอลลาร์
พบกับ “ทิน โชคกมลกิจ” ได้ใน “เงินทองของจริง”
ออกอากาศทาง ช่อง one31 ทุกวันจันทร์ – ศุกร์ เวลา 08.15 – 08.25 น.
รับชมรีรันได้ทางช่อง GMM25 เวลา 10.30 – 10.40 น. และช่องทางออนไลน์ TERO Digital
