พันธบัตรไทยผงาด: ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ตลาดตราสารหนี้ไทยได้กลายเป็นจุดสนใจสำคัญในภูมิภาค โดย “พันธบัตรรัฐบาลไทย” สามารถทำผลงานได้โดดเด่นแซงหน้ากลุ่มประเทศกำลังพัฒนาอื่น ๆ ในเอเชีย ความเคลื่อนไหวที่สำคัญนี้เกิดขึ้นนับตั้งแต่มีการลงนามข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อวันที่ 12 มิถุนายนที่ผ่านมา ซึ่งส่งผลบวกต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ
ความต้องการพุ่งสูงท่ามกลางยีลด์ที่ปรับตัวลง ปัจจัยที่ยืนยันความ “เนื้อหอม” ของบอนด์ไทยได้ดีที่สุดคือตัวเลขจากการประมูลพันธบัตรล่าสุด โดยเฉพาะ พันธบัตรอายุ 10 ปี ที่ดึงดูดอัตราส่วนการเสนอซื้อต่อการจำหน่าย (bid-to-cover ratio) สูงถึง 2.18 เท่า เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งปี
ขณะที่พันธบัตรอายุ 30 ปี ยิ่งได้รับความนิยมสูงกว่า โดยมีอัตราส่วนสูงถึง 3.43 เท่า ในด้านผลตอบแทน อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (บอนด์ยีลด์) อายุ 10 ปี ได้ปรับลดลงมาอยู่ที่ 2.01% ณ วันที่ 21 กรกฎาคม และมีการคาดการณ์จากผลสำรวจของบลูมเบิร์กว่าจะลดลงได้อีกเฉลี่ย 0.25% ภายในกลางปีหน้า
ปัจจัยสนับสนุนจากนโยบายการเงินและเงินเฟ้อ สาเหตุหลักที่ทำให้นักลงทุนหลั่งไหลเข้าสู่ตลาดบอนด์ไทย มาจากส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนที่น่าจูงใจ โดยบอนด์ยีลด์อายุ 10 ปีในปัจจุบัน สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) อยู่ราว 1.00% ซึ่งเป็นระดับที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี
นอกจากนี้ อัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงเหลือ 2.42% ในเดือนมิถุนายน และแนวโน้มเศรษฐกิจที่เติบโตซบเซา ทำให้ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่า ธปท. จะยังคงรักษาจุดยืนนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายและไม่มีความจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้
การบริหารจัดการอุปทานที่เอื้อต่อราคา อีกหนึ่งปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญคือการลดปริมาณการออกขายตราสารหนี้ของภาครัฐ โดยในปีงบประมาณนี้คาดว่าจะมียอดการออกบอนด์รวมประมาณ 1.26 ล้านล้านบาท ซึ่งลดลงจากแผนเดิมที่ตั้งไว้ 1.3 ล้านล้านบาท หรือลดลงราว 3% เมื่ออุปทานในตลาดลดลงในขณะที่อุปสงค์แข็งแกร่ง จึงกลายเป็นแรงส่งให้ราคาพันธบัตรสูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนปรับลดลง
มุมมองจากผู้เชี่ยวชาญ นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินชั้นนำอย่าง Western Asset Management และ State Street Investment Management ต่างมีมุมมองเชิงบวกต่อบอนด์ไทย โดยมองว่าด้วยการควบคุมเงินเฟ้อที่มีประสิทธิภาพและการคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะยังทรงตัวอยู่ในระดับต่ำ จะช่วยให้พันธบัตรรัฐบาลไทยยังคงมีความแข็งแกร่งและเป็นแหล่งพักเงินที่ปลอดภัยสำหรับนักลงทุนในช่วงครึ่งปีหลังนี้
พบกับ “ทิน โชคกมลกิจ” และ “โค้ชหนุ่ม” ได้ใน “เงินทองของจริง”
ออกอากาศทาง ช่อง one31 ทุกวันจันทร์ – ศุกร์ เวลา 08.15 – 08.25 น.
รับชมรีรันได้ทางช่อง GMM25 เวลา 10.30 – 10.40 น. และช่องทางออนไลน์ TERO Digital
